Axa annonce l’acquisition du groupe XL

Le marché n’avait pas connu d’opérations d’une telle ampleur depuis un bon moment, même si des rumeurs, régulièrement, allaient bon train. Grâce à cette acquisition, le groupe devient le numéro un mondial en dommages et RC en risques d’entreprises.

L’opération ne devrait être finalisée qu’au second semestre 2018, une fois obtenues les autorisations habituelles. Et, pour l’heure, elle est plutôt mal perçue par les marchés financiers (-8,78% du cours de l’action à midi, la plus forte baisse du CAC 40 ce 5 mars), qui jugent le coût de la transaction trop élevé (15,3 Md$ soit 12,4 Md€).
 
Malgré tout, il s’agit là d’une opération qui fait du bruit sur le marché, et propulse le groupe français parmi les géants mondiaux. Pour Thomas Buberl, Directeur Général d’Axa, « cette opération est une opportunité stratégique unique qui permet à Axa de faire évoluer son profil d’activité d’une entreprise majoritairement présente sur la vie, épargne, retraite, vers un acteur dont l’assurance dommages devient le métier principal (…) Cet accord représente une création significative de valeur sur le long terme pour l’ensemble des parties prenantes grâce à une plus grande diversification des risques, un potentiel accru de remontée de trésorerie au groupe ainsi que de meilleures perspectives de croissance ». En dommages des entreprises, Axa + XL pèseraient ainsi environ 30 Md€ de chiffre d’affaires (sur base des chiffres de 2016), et près de 48 Md€ pour l’ensemble de l’activité dommages.

Diversification et réduction de l’exposition aux risques financiers

Thomas Buberl précise dans le communiqué que, de ce fait, « le profil de risque du futur groupe Axa sera fortement rééquilibré vers les risques assurantiels, avec une plus faible exposition aux risques financiers ». Le groupe XL permet en outre à Axa d’avoir accès à des sources alternatives de capital pour ses opérations de réassurance.

Axa ajoute que cette opération s’inscrit pleinement dans son plan stratégique Ambition 2020, « qui vise à favoriser les produits permettant des interactions plus fréquentes avec les clients, une plus grande qualité de service ainsi qu’une forte expertise technique ». Le groupe entend par ailleurs accélérer son désengagement du marché américain.

La gouvernance du nouvel ensemble est déjà, dans les grandes lignes, tracé, et sera mis en place sitôt la transaction finalisée. Il est notamment prévu que les opérations du groupe XL, d’Axa Corporate Solutions et d’Axa Art soient réunies et confiées à Greg Henrick, aujourd’hui Président des activités dommages d’XL.