Les assureurs de l’Hexagone faiblement exposés au « charbon »

Banques, organismes d’assurances et sociétés de gestion de l’Hexagone font preuve d’une « dynamique positive » en matière de politique charbon, « même si des zones de progrès sont identifiées », indique un rapport publié conjointement par l’ACPR (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution) et l’AMF (Autorité des marchés financiers) le 29 octobre.

Une «  prise de conscience de la responsabilité du secteur financier dans la lutte contre le changement climatique » a bel et bien eu lieu, révèlent l’ACPR et l’AMF dans ce rapport, le premier se focalisant sur cette thématique. Afin de le réaliser, les deux autorités de supervision se sont basées sur les informations communiquées par 9 banques, 17 assureurs* et 20 sociétés de gestion. Pour ce qui est du secteur de l’assurance, la totalité des porteurs de risques étudiés dans ce rapport ont adopté une politique « charbon » comprenant un ou plusieurs engagements. Elle est relative à l’usage direct du charbon thermique, à son extraction ou à la production de chaleur ou d’électricité à base de charbon, mais ne prend pas en compte le charbon utilisé comme combustible ou le charbon sidérurgique. Sur ce chapitre, Axa a annoncé une sortie totale du charbon en 2030 pour l’Europe et les pays de l’OCDE (Organisation de coopération et de développement économiques) et en 2040 pour le reste du monde. Pour sa part, le réassureur Scor s’est engagé tant vis-à-vis de sa politique d’investissement qu’au plan de l’assurance et de la réassurance. Le premier acteur de l’assurance à avoir établi une telle politique en France est la Société Générale Assurances et ceci, dès 2014. Elle a été suivie en 2015 par Axa, CNP et Scor puis, en 2016, par le Crédit Agricole Assurances, Natixis Assurances et la Macif. En 2018, c’est Allianz France, BNP Paribas Cardiff et Groupama qui se sont engagés à cet égard et, l’an dernier, Covéa, Aviva et la MACSF se sont aussi mis sur les rangs.

La FFA (Fédération française de l’assurance) avait dressé un premier constat sur ce plan l’an dernier. Elle avait évalué à 3,2 Mrds € l’exposition des investissements directs des assureurs français aux développeurs de charbon. A plus de 96 %, ceux-ci consistaient en des obligations d’entreprises. Une goutte d’eau puisque ces placements ne représentaient que 0,1 % du total. En l’absence de méthode commune et en raison d’imprécisions dans la comptabilisation de ces actifs, l’ACPR pointent qu’il est difficile d’évaluer précisément l’encours des actifs « charbon » des assureurs. Une tendance peut toutefois être exprimée qui se situerait de 0,05 % à 1 % du total des expositions des porteurs de risques de l’Hexagone. Autrement dit, « quelle que soit la méthode, l’exposition « charbon » des assureurs français paraît faible », indique l’autorité de supervision.

En 2019, une partie du panel des assureurs se limitait à un critère unique en la matière. Le plus souvent, celui-ci correspondait à un seuil de 30 %, soit du mix énergétique, soit du chiffre d’affaires. Au fil du temps, une autre partie a introduit des seuils plus restrictifs ou a élargi le nombre de critères. Les critères des assureurs peuvent également différer selon qu’il s’agit d’investir dans le domaine de la production d’électricité ou de procéder à la souscription.

Toujours selon le rapport, 64 % des assureurs observés ont indiqué une date de sortie de ces investissements et 82 % envisagent de le faire, comme l’a préconisé la FFA. En fonction des organismes, le montant des actifs cédés représente de 0,0 % à 0,29 % du total des investissements.

L’ACPR émet une série de préconisations à l’attention des assureurs à l’issue du constat dressé. Entre autres, elle prône l’adoption systématique d’une date de sortie définitive, la poursuite de la mesure des expositions et de l’identification du champ des opérations et une plus grande lisibilité ou des conditions d’application des critères d’exclusion plus faciles à comprendre.

Geneviève Allaire

* Les 17 assureurs interrogés afin d’établir ce rapport sont : Assurances Crédit Mutuel, AG2R La Mondiale, Allianz France, Aviva, Axa, BNP Paribas Cardif, Crédit Agricole Assurances, Caisse centrale de réassurance (CCR), Covéa, CNP Assurances, Generali, Groupama, Macif, MACSF, Natixis Assurances, Scor et Société Générale Assurances.